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Magic Formula

A estratégia de Joel Greenblatt que combina qualidade e valor para encontrar as melhores ações da bolsa brasileira.

jan. de 2024 - dez. de 2025

Magic Formula

21,9%

retorno anualizado

IBOV

12,2%

retorno anualizado

+9,7% vs IBOV

Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros.

Ranking Atual

As melhores ações segundo a Magic Formula, ordenadas pelo ranking combinado de EV/EBIT e ROIC.

Ativo

Excluir Segmentos

Selecione

				Segmento
1	PSSA3	0.60 4º	78,18% 1º	Seguradoras	5
2	WIZC3	2.12 7º	35,46% 4º	Corretoras de Seguros	11
3	LREN3	3.81 13º	22,96% 12º	Tecidos, Vestuário e Calçados	25
4	PLPL3	4.45 18º	29,26% 8º	Incorporações	26
5	QUAL3	2.73 8º	19,33% 19º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	27
6	BRFS3	4.63 17º	22,01% 13º	Carnes e Derivados	30
7	CMIN3	4.86 21º	26,67% 10º	Minerais Metálicos	31
8	ASAI3	3.97 14º	19,41% 18º	Alimentos	32
9	PETR3	3.73 12º	17,85% 22º	Exploração, Refino e Distribuição	34
10	PETR4	3.64 11º	17,85% 23º	Exploração, Refino e Distribuição	34
11	ALPK3	4.90 23º	20,31% 15º	Serviços Diversos	38
12	CEAB3	4.27 16º	16,14% 31º	Tecidos, Vestuário e Calçados	47
13	LEVE3	6.30 43º	34,85% 5º	Automóveis e Motocicletas	48
14	BEEF3	5.01 24º	17,04% 27º	Carnes e Derivados	51
15	LVTC3	0.59 3º	13,61% 48º	Programas e Serviços	51
16	CSUD3	6.28 40º	20,52% 13º	Serviços Diversos	53
17	POMO4	6.00 37º	20,09% 17º	Material Rodoviário	54
18	TGMA3	6.91 51º	32,04% 6º	Transporte Rodoviário	57
19	CSED3	4.61 20º	14,82% 37º	Serviços Educacionais	57
20	TECN3	5.23 26º	15,45% 33º	Acessórios	59
21	JBSS3	4.58 19º	14,70% 41º	Carnes e Derivados	60
22	VALE3	5.38 30º	16,71% 30º	Minerais Metálicos	60
23	ANIM3	4.51 19º	14,37% 41º	Serviços Educacionais	60
24	SEER3	4.09 15º	14,03% 45º	Serviços Educacionais	60
25	MOVI3	5.76 34º	15,29% 35º	Aluguel de carros	69
26	ODPV3	7.63 67º	47,54% 2º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	69
27	VAMO3	5.88 36º	15,20% 36º	Aluguel de carros	72
28	VLID3	5.76 35º	14,69% 38º	Serviços Diversos	73
29	CASH3	4.88 22º	13,13% 52º	Programas e Serviços	74
30	CURY3	8.02 71º	35,66% 3º	Incorporações	74
31	PCAR3	2.95 9º	11,16% 68º	Alimentos	77
32	RECV3	5.25 27º	13,22% 51º	Exploração, Refino e Distribuição	78
33	LPSB3	5.26 28º	13,30% 50º	Intermediação Imobiliária	78
34	MILS3	7.31 60º	18,59% 20º	Serviços Diversos	80
35	RANI3	6.78 49º	15,32% 34º	Papel e Celulose	83
36	GMAT3	5.28 29º	12,49% 56º	Alimentos	85
37	UGPA3	7.16 57º	14,19% 44º	Exploração, Refino e Distribuição	101
38	COGN3	5.43 32º	10,54% 73º	Serviços Educacionais	105
39	UNIP6	8.46 81º	17,08% 26º	Químicos Diversos	107
40	GOAU4	3.44 10º	8,24% 98º	Siderurgia	108
41	ECOR3	7.14 56º	12,89% 53º	Exploração de Rodovias	109
42	SIMH3	6.72 46º	11,55% 63º	Holdings Diversificadas	109
43	FIQE3	8.04 72º	14,58% 40º	Telecomunicações	112
44	BHIA3	4.37 17º	8,33% 95º	Eletrodomésticos	112
45	BLAU3	7.11 55º	12,22% 58º	Medicamentos e Outros Produtos	113
46	AZUL4	9.26 90º	17,57% 24º	Transporte Aéreo	114
47	SLCE3	6.75 47º	11,35% 67º	Agricultura	114
48	STBP3	9.94 105º	30,48% 9º	Serviços de Apoio e Armazenagem	114
49	MYPK3	5.55 33º	9,37% 83º	Automóveis e Motocicletas	116
50	TEND3	6.49 45º	10,81% 71º	Incorporações	116
51	LAVV3	7.72 68º	13,50% 49º	Incorporações	117
52	ABEV3	10.05 102º	20,18% 16º	Cervejas e Refrigerantes	118
53	KEPL3	9.44 94º	17,23% 25º	Máq. e Equip. Industriais	119
54	GUAR3	6.14 39º	9,00% 85º	Tecidos, Vestuário e Calçados	124
55	MULT3	9.91 98º	16,84% 28º	Exploração de Imóveis	126
56	OPCT3	8.44 80º	13,67% 47º	Equipamentos e Serviços	127
57	POSI3	5.12 25º	7,78% 103º	Computadores e Equipamentos	128
58	RAIL3	8.10 75º	12,49% 55º	Transporte Ferroviário	130
59	INTB3	8.81 84º	13,81% 46º	Computadores e Equipamentos	130
60	NTCO3	6.80 50º	10,09% 81º	Produtos de Uso Pessoal	131
61	MDNE3	6.29 42º	8,51% 89º	Incorporações	131
62	VIVA3	11.34 113º	18,13% 21º	Acessórios	134
63	VULC3	10.50 107º	16,77% 29º	Calçados	136
64	MATD3	7.01 53º	9,31% 84º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	137
65	B3SA3	11.69 124º	20,42% 14º	Serviços Financeiros Diversos	138
66	RAPT4	6.99 52º	8,67% 86º	Material Rodoviário	138
67	MOTV3	8.83 85º	12,60% 54º	Exploração de Rodovias	139
68	TOTS3	12.45 132º	31,72% 7º	Programas e Serviços	139
69	PGMN3	7.84 69º	10,91% 70º	Medicamentos e Outros Produtos	139
70	BRAV3	6.11 38º	7,79% 102º	Exploração, Refino e Distribuição	140
71	ESPA3	6.29 41º	7,81% 101º	Produtos Diversos	142
72	PORT3	11.22 111º	16,14% 32º	Serviços de Apoio e Armazenagem	143
73	AMAR3	7.53 64º	10,10% 80º	Tecidos, Vestuário e Calçados	144
74	CSNA3	7.22 59º	8,61% 87º	Siderurgia	146
75	TFCO4	13.36 135º	25,21% 11º	Vestuário	146
76	ARML3	8.48 82º	11,52% 64º	Aluguel de carros	146
77	FRAS3	10.85 109º	14,60% 39º	Material Rodoviário	148
78	MDIA3	8.08 74º	10,36% 75º	Alimentos Diversos	149
79	FLRY3	9.28 91º	11,78% 61º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	152
80	MGLU3	6.34 44º	7,16% 110º	Eletrodomésticos	154
81	AGXY3	5.40 31º	5,38% 126º	Agricultura	157
82	WEGE3	22.92 151º	28,49% 9º	Motores, Compressores e Outros	160
83	ENJU3	0.02 1º	-14,88% 159º	Programas e Serviços	160
84	FHER3	0.15 2º	-23,77% 160º	Fertilizantes e Defensivos	162
85	RDOR3	11.63 122º	14,21% 43º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	165
86	GRND3	9.95 99º	11,40% 66º	Calçados	165
87	DESK3	8.89 86º	10,15% 79º	Telecomunicações	165
88	CSAN3	8.40 78º	8,52% 88º	Exploração, Refino e Distribuição	166
89	YDUQ3	9.00 88º	10,20% 78º	Serviços Educacionais	166
90	WEST3	0.79 5º	-25,23% 161º	Programas e Serviços	166
91	HBRE3	6.75 48º	5,98% 120º	Exploração de Imóveis	168
92	TRAD3	0.84 6º	-27,75% 162º	Programas e Serviços	168
93	PRNR3	10.02 100º	10,94% 69º	Serviços Diversos	169
94	AZZA3	7.54 65º	7,46% 106º	Tecidos, Vestuário e Calçados	171
95	GGPS3	11.34 114º	11,87% 59º	Serviços Diversos	173
96	GGBR4	8.34 77º	8,26% 97º	Siderurgia	174
97	SOMA3	9.24 78º	7,81% 100º	Tecidos, Vestuário e Calçados	178
98	KLBN11	10.11 103º	10,21% 76º	Papel e Celulose	179
99	DIRR3	9.82 97º	9,71% 82º	Incorporações	179
100	IGTI11	11.35 117º	11,56% 62º	Exploração de Imóveis	179
101	BMOB3	11.66 123º	12,48% 57º	Programas e Serviços	180
102	RENT3	11.35 116º	11,51% 65º	Aluguel de carros	181
103	KLBN4	10.11 104º	10,21% 77º	Papel e Celulose	181
104	CVCB3	7.45 62º	5,92% 121º	Viagens e Turismo	183
105	TUPY3	8.06 73º	7,03% 111º	Material Rodoviário	184
106	AERI3	7.11 54º	4,46% 133º	Máq. e Equip. Industriais	187
107	MELK3	7.57 66º	5,82% 122º	Incorporações	188
108	SMFT3	11.34 115º	10,37% 74º	Atividades Esportivas	189
109	RADL3	18.40 149º	14,30% 42º	Medicamentos e Outros Produtos	191
110	ALOS3	8.29 76º	6,15% 117º	Exploração de Imóveis	193
111	CRFB3	7.91 77º	6,37% 118º	Alimentos	195
112	ELMD3	15.97 151º	13,80% 44º	Publicidade e Propaganda	195
113	SOJA3	8.80 83º	6,55% 114º	Agricultura	197
114	ALPA4	13.91 138º	11,84% 60º	Calçados	198
115	USIM3	7.33 61º	3,84% 139º	Siderurgia	200
116	USIM5	7.45 63º	3,84% 138º	Siderurgia	201
117	SBFG3	10.04 101º	7,66% 104º	Produtos Diversos	205
118	TTEN3	13.19 134º	10,67% 72º	Agricultura	206
119	PETZ3	9.71 95º	6,77% 113º	Produtos Diversos	208
120	SUZB3	11.54 121º	8,38% 93º	Papel e Celulose	214
121	TRIS3	10.48 106º	7,20% 108º	Incorporações	214
122	GOLL4	12.11 128º	8,48% 90º	Transporte Aéreo	218
123	CYRE3	10.88 110º	7,18% 109º	Incorporações	219
124	VIVR3	7.94 70º	2,13% 149º	Incorporações	219
125	EVEN3	9.12 89º	5,09% 131º	Incorporações	220
126	REAG3	7.19 58º	-155,93% 163º	Programas e Serviços	221
127	VBBR3	11.89 127º	8,34% 94º	Exploração, Refino e Distribuição	221
128	CAML3	10.85 108º	6,44% 115º	Alimentos Diversos	223
129	EZTC3	11.29 112º	6,92% 112º	Incorporações	224
130	MRVE3	9.41 93º	5,02% 132º	Incorporações	225
131	SHUL4	12.13 129º	8,21% 99º	Motores, Compressores e Outros	228
132	VVEO3	9.31 92º	4,07% 136º	Medicamentos e Outros Produtos	228
133	HAPV3	8.43 79º	2,12% 150º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	229
134	PNVL3	12.35 131º	8,14% 100º	Medicamentos e Outros Produtos	231
135	MTRE3	9.77 96º	4,38% 135º	Incorporações	231
136	EMBR3	15.77 141º	8,42% 91º	Material Aeronáutico e de Defesa	232
137	VIVT3	13.52 136º	8,30% 96º	Telecomunicações	232
138	FESA4	10.33 105º	5,23% 127º	Siderurgia	232
139	APER3	15.41 138º	8,33% 95º	Corretoras de Seguros	233
140	DMVF3	8.90 87º	2,28% 148º	Medicamentos e Outros Produtos	235
141	LOGN3	16.98 145º	8,39% 92º	Transporte Hidroviário	237
142	TIMS3	15.20 140º	7,52% 105º	Telecomunicações	245
143	PRIO3	14.76 139º	7,38% 107º	Exploração, Refino e Distribuição	246
144	TPIS3	11.39 118º	5,21% 129º	Exploração de Rodovias	247
145	DASA3	11.43 119º	5,22% 128º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	247
146	JHSF3	11.73 125º	5,68% 124º	Incorporações	249
147	MBRF3	12.96 133º	6,40% 116º	Carnes e Derivados	249
148	SMTO3	12.31 130º	5,58% 125º	Açucar e Alcool	255
149	BRST3	13.76 137º	6,12% 118º	Telecomunicações	255
150	AALR3	11.50 120º	3,13% 142º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	262
151	ONCO3	16.83 144º	5,80% 123º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	267
152	HBOR3	11.79 126º	2,60% 146º	Incorporações	272
153	FICT3	34.84 156º	6,04% 119º	Outros	275
154	HYPE3	19.12 150º	5,11% 130º	Medicamentos e Outros Produtos	280
155	CIEL3	18.37 146º	4,07% 135º	Serviços Financeiros Diversos	281
156	ROMI3	15.77 142º	3,75% 140º	Máq. e Equip. Industriais	282
157	LWSA3	17.39 146º	4,03% 137º	Programas e Serviços	283
158	PTBL3	15.87 143º	3,58% 141º	Produtos para Construção	284
159	HBSA3	31.18 155º	4,41% 134º	Transporte Hidroviário	289
160	TASA4	18.35 148º	3,10% 143º	Armas e Munições	291
161	LOGG3	24.10 153º	2,66% 144º	Exploração de Imóveis	297
162	DXCO3	23.63 152º	2,61% 145º	Madeira	297
163	ETER3	17.46 147º	1,77% 152º	Produtos para Construção	299
164	CBAV3	25.20 154º	2,53% 147º	Minerais Metálicos	301
165	AGRO3	44.52 157º	2,12% 151º	Agricultura	308
166	BRKM5	47.04 158º	1,37% 153º	Petroquímicos	311
167	ENAT3	47.40 159º	2,11% 154º	Exploração, Refino e Distribuição	313
168	ZAMP3	57.06 159º	1,05% 154º	Restaurante e Similares	313
169	RAIZ4	81.72 160º	0,80% 155º	Exploração, Refino e Distribuição	315
170	NGRD3	133.81 162º	0,19% 157º	Programas e Serviços	319
171	LJQQ3	98.50 161º	0,11% 158º	Produtos Diversos	319
172	JALL3	356.19 163º	0,21% 156º	Açucar e Alcool	319

¹ Ranking final considerando EV/EBIT e ROIC, sem nenhum segmento excluído.

² Enterprise Value dividido por Earnings Before Interest and Taxes.

³ Return Over Invested Capital.

⁴ Soma da posição do ativo em cada um dos fatores. Quanto menor, melhor.

Performance Real

Comparação do backtest da Magic Formula com o IBOV no mesmo período.

Magic Formula

Retorno Anualizado21,9%

Retorno Total46,1%

Ações no Portfólio10

Ibovespa (IBOV)

Retorno Anualizado12,2%

Retorno Total24,6%

BenchmarkÍndice

Alpha Anualizado

+9,7%

Alpha Total

+21,5%

Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros. Rebalanceamento mensal com pesos iguais.

Como Funciona

A Magic Formula de Joel Greenblatt usa dois fatores para identificar ações de qualidade a preços atrativos.

EV/EBIT

Medimos o valor da empresa em relação ao seu lucro operacional. Quanto menor, mais barata a ação.

ROIC

Medimos o retorno sobre o capital investido. Quanto maior, mais eficiente a empresa.

Ranking Final

Combinamos as duas métricas para encontrar ações baratas e de qualidade.

Importante: Filtramos automaticamente setores como Bancos, Energia Elétrica e Água e Saneamento para evitar distorções nos cálculos de EV/EBIT e ROIC.

Aprenda Mais

Entenda em detalhes como a Magic Formula funciona e como aplicar na bolsa brasileira.

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Dúvidas Frequentes sobre Magic Formula

O que é a Magic Formula?

Como os ativos são classificados pela Magic Formula?

Por que alguns segmentos são excluídos da análise?

Como posso aplicar a Magic Formula nos meus investimentos?