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Magic Formula

A estratégia de Joel Greenblatt que combina qualidade e valor para encontrar as melhores ações da bolsa brasileira.

jan. de 2024 - dez. de 2025

Magic Formula

21,1%

retorno anualizado

IBOV

12,7%

retorno anualizado

+8,4% vs IBOV

Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros.

Ranking Atual

As melhores ações segundo a Magic Formula, ordenadas pelo ranking combinado de EV/EBIT e ROIC.

Ativo

Excluir Segmentos

Selecione

				Segmento
1	PSSA3	0.57 3º	78,18% 1º	Seguradoras	4
2	WIZC3	2.21 7º	35,46% 4º	Corretoras de Seguros	11
3	LREN3	3.55 11º	22,96% 12º	Tecidos, Vestuário e Calçados	23
4	PLPL3	3.98 17º	29,26% 8º	Incorporações	25
5	QUAL3	2.67 8º	19,33% 19º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	27
6	BRFS3	4.63 17º	22,01% 13º	Carnes e Derivados	30
7	ASAI3	3.79 14º	19,41% 18º	Alimentos	32
8	CMIN3	4.62 22º	26,67% 10º	Minerais Metálicos	32
9	PETR3	3.66 13º	17,85% 22º	Exploração, Refino e Distribuição	35
10	PETR4	3.55 12º	17,85% 23º	Exploração, Refino e Distribuição	35
11	ALPK3	5.06 29º	20,31% 15º	Serviços Diversos	44
12	CSUD3	5.53 33º	20,52% 13º	Serviços Diversos	46
13	LEVE3	6.33 42º	34,85% 5º	Automóveis e Motocicletas	47
14	CEAB3	4.06 18º	16,14% 31º	Tecidos, Vestuário e Calçados	49
15	BEEF3	4.92 24º	17,04% 27º	Carnes e Derivados	51
16	LVTC3	0.59 4º	13,61% 48º	Programas e Serviços	52
17	TGMA3	6.65 48º	32,04% 6º	Transporte Rodoviário	54
18	CSED3	4.34 19º	14,82% 37º	Serviços Educacionais	56
19	JBSS3	4.58 19º	14,70% 41º	Carnes e Derivados	60
20	SEER3	3.97 16º	14,03% 45º	Serviços Educacionais	61
21	TECN3	5.02 28º	15,45% 33º	Acessórios	61
22	ANIM3	4.41 21º	14,37% 41º	Serviços Educacionais	62
23	ODPV3	7.29 60º	47,54% 2º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	62
24	POMO4	6.65 47º	20,09% 17º	Material Rodoviário	64
25	LPSB3	3.92 15º	13,30% 50º	Intermediação Imobiliária	65
26	VALE3	5.63 36º	16,71% 30º	Minerais Metálicos	66
27	CURY3	7.43 65º	35,66% 3º	Incorporações	68
28	MOVI3	5.59 35º	15,29% 35º	Aluguel de carros	70
29	VAMO3	5.72 38º	15,20% 36º	Aluguel de carros	74
30	VLID3	5.64 37º	14,69% 38º	Serviços Diversos	75
31	PCAR3	2.89 9º	11,16% 68º	Alimentos	77
32	CASH3	4.97 25º	13,13% 52º	Programas e Serviços	77
33	RECV3	5.37 30º	13,22% 51º	Exploração, Refino e Distribuição	81
34	GMAT3	5.00 26º	12,49% 56º	Alimentos	82
35	RANI3	6.73 50º	15,32% 34º	Papel e Celulose	84
36	MILS3	7.40 64º	18,59% 20º	Serviços Diversos	84
37	UGPA3	6.99 55º	14,19% 44º	Exploração, Refino e Distribuição	99
38	COGN3	5.57 34º	10,54% 73º	Serviços Educacionais	107
39	GOAU4	3.51 10º	8,24% 98º	Siderurgia	108
40	SIMH3	6.62 45º	11,55% 63º	Holdings Diversificadas	108
41	ECOR3	7.09 56º	12,89% 53º	Exploração de Rodovias	109
42	UNIP6	8.70 85º	17,08% 26º	Químicos Diversos	111
43	ABEV3	9.44 96º	20,18% 16º	Cervejas e Refrigerantes	112
44	GUAR3	5.01 27º	9,00% 85º	Tecidos, Vestuário e Calçados	112
45	BLAU3	6.91 54º	12,22% 58º	Medicamentos e Outros Produtos	112
46	SLCE3	6.65 46º	11,35% 67º	Agricultura	113
47	STBP3	9.94 105º	30,48% 9º	Serviços de Apoio e Armazenagem	114
48	TEND3	6.34 43º	10,81% 71º	Incorporações	114
49	MYPK3	5.50 32º	9,37% 83º	Automóveis e Motocicletas	115
50	BHIA3	4.36 20º	8,33% 95º	Eletrodomésticos	115
51	AZUL4	9.25 93º	17,57% 24º	Transporte Aéreo	117
52	INTB3	7.67 71º	13,81% 46º	Computadores e Equipamentos	117
53	LAVV3	7.52 68º	13,50% 49º	Incorporações	117
54	FIQE3	7.95 78º	14,58% 40º	Telecomunicações	118
55	KEPL3	9.36 95º	17,23% 25º	Máq. e Equip. Industriais	120
56	MULT3	9.58 97º	16,84% 28º	Exploração de Imóveis	125
57	POSI3	4.88 23º	7,78% 103º	Computadores e Equipamentos	126
58	RAIL3	7.70 72º	12,49% 55º	Transporte Ferroviário	127
59	TOTS3	11.39 121º	31,72% 7º	Programas e Serviços	128
60	MDNE3	6.15 40º	8,51% 89º	Incorporações	129
61	B3SA3	10.97 117º	20,42% 14º	Serviços Financeiros Diversos	131
62	OPCT3	8.56 84º	13,67% 47º	Equipamentos e Serviços	131
63	NTCO3	6.80 52º	10,09% 81º	Produtos de Uso Pessoal	133
64	VIVA3	10.62 112º	18,13% 21º	Acessórios	133
65	PGMN3	7.46 66º	10,91% 70º	Medicamentos e Outros Produtos	136
66	MOTV3	8.54 83º	12,60% 54º	Exploração de Rodovias	137
67	RAPT4	6.83 53º	8,67% 86º	Material Rodoviário	139
68	ESPA3	6.24 41º	7,81% 101º	Produtos Diversos	142
69	ARML3	8.09 80º	11,52% 64º	Aluguel de carros	144
70	CSNA3	7.14 58º	8,61% 87º	Siderurgia	145
71	TFCO4	13.01 134º	25,21% 11º	Vestuário	145
72	BRAV3	6.45 44º	7,79% 102º	Exploração, Refino e Distribuição	146
73	AMAR3	7.47 67º	10,10% 80º	Tecidos, Vestuário e Calçados	147
74	MDIA3	7.75 73º	10,36% 75º	Alimentos Diversos	148
75	FRAS3	10.30 109º	14,60% 39º	Material Rodoviário	148
76	MGLU3	6.12 39º	7,16% 110º	Eletrodomésticos	149
77	RDOR3	10.28 108º	14,21% 43º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	151
78	PORT3	11.22 119º	16,14% 32º	Serviços de Apoio e Armazenagem	151
79	VULC3	11.42 122º	16,77% 29º	Calçados	151
80	FLRY3	9.19 91º	11,78% 61º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	152
81	MATD3	7.62 70º	9,31% 84º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	154
82	DIRR3	7.91 75º	9,71% 82º	Incorporações	157
83	AGXY3	5.40 31º	5,38% 126º	Agricultura	157
84	WEGE3	22.26 151º	28,49% 9º	Motores, Compressores e Outros	160
85	ENJU3	0.02 1º	-14,88% 159º	Programas e Serviços	160
86	FHER3	0.15 2º	-23,77% 160º	Fertilizantes e Defensivos	162
87	YDUQ3	8.93 88º	10,20% 78º	Serviços Educacionais	166
88	WEST3	0.69 5º	-25,23% 161º	Programas e Serviços	166
89	AZZA3	7.34 62º	7,46% 106º	Tecidos, Vestuário e Calçados	168
90	TRAD3	0.84 6º	-27,75% 162º	Programas e Serviços	168
91	CSAN3	8.13 81º	8,52% 88º	Exploração, Refino e Distribuição	169
92	HBRE3	6.66 49º	5,98% 120º	Exploração de Imóveis	169
93	BMOB3	10.66 113º	12,48% 57º	Programas e Serviços	170
94	GGPS3	10.60 111º	11,87% 59º	Serviços Diversos	170
95	PRNR3	9.97 101º	10,94% 69º	Serviços Diversos	170
96	GRND3	10.07 105º	11,40% 66º	Calçados	171
97	DESK3	9.24 92º	10,15% 79º	Telecomunicações	171
98	MELK3	6.79 51º	5,82% 122º	Incorporações	173
99	KLBN11	10.01 102º	10,21% 76º	Papel e Celulose	178
100	SOMA3	9.24 78º	7,81% 100º	Tecidos, Vestuário e Calçados	178
101	GGBR4	8.47 82º	8,26% 97º	Siderurgia	179
102	IGTI11	11.02 118º	11,56% 62º	Exploração de Imóveis	180
103	RENT3	10.94 116º	11,51% 65º	Aluguel de carros	181
104	KLBN4	10.03 104º	10,21% 77º	Papel e Celulose	181
105	TUPY3	7.94 76º	7,03% 111º	Material Rodoviário	187
106	SMFT3	10.74 114º	10,37% 74º	Atividades Esportivas	188
107	RADL3	17.48 147º	14,30% 42º	Medicamentos e Outros Produtos	189
108	CVCB3	7.59 69º	5,92% 121º	Viagens e Turismo	190
109	AERI3	7.11 57º	4,46% 133º	Máq. e Equip. Industriais	190
110	ALOS3	7.84 74º	6,15% 117º	Exploração de Imóveis	191
111	CRFB3	7.91 77º	6,37% 118º	Alimentos	195
112	ELMD3	15.97 151º	13,80% 44º	Publicidade e Propaganda	195
113	ALPA4	13.62 138º	11,84% 60º	Calçados	198
114	USIM5	7.33 61º	3,84% 138º	Siderurgia	199
115	SOJA3	8.88 87º	6,55% 114º	Agricultura	201
116	PETZ3	8.96 89º	6,77% 113º	Produtos Diversos	202
117	USIM3	7.37 63º	3,84% 139º	Siderurgia	202
118	TTEN3	12.62 131º	10,67% 72º	Agricultura	203
119	SBFG3	10.02 103º	7,66% 104º	Produtos Diversos	207
120	CYRE3	9.97 100º	7,18% 109º	Incorporações	209
121	TRIS3	10.12 107º	7,20% 108º	Incorporações	215
122	GOLL4	12.11 127º	8,48% 90º	Transporte Aéreo	217
123	EVEN3	8.86 86º	5,09% 131º	Incorporações	217
124	EZTC3	10.09 106º	6,92% 112º	Incorporações	218
125	SUZB3	11.85 126º	8,38% 93º	Papel e Celulose	219
126	VBBR3	11.73 125º	8,34% 94º	Exploração, Refino e Distribuição	219
127	MRVE3	9.16 90º	5,02% 132º	Incorporações	222
128	REAG3	7.19 59º	-155,93% 163º	Programas e Serviços	222
129	VIVR3	7.94 77º	2,13% 149º	Incorporações	226
130	SHUL4	12.15 128º	8,21% 99º	Motores, Compressores e Outros	227
131	HAPV3	8.01 79º	2,12% 150º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	229
132	CAML3	10.91 115º	6,44% 115º	Alimentos Diversos	230
133	VVEO3	9.31 94º	4,07% 136º	Medicamentos e Outros Produtos	230
134	VIVT3	13.04 135º	8,30% 96º	Telecomunicações	231
135	APER3	15.41 138º	8,33% 95º	Corretoras de Seguros	233
136	EMBR3	15.77 143º	8,42% 91º	Material Aeronáutico e de Defesa	234
137	MTRE3	9.68 99º	4,38% 135º	Incorporações	234
138	PNVL3	13.29 136º	8,14% 100º	Medicamentos e Outros Produtos	236
139	LOGN3	16.98 145º	8,39% 92º	Transporte Hidroviário	237
140	FESA4	10.41 110º	5,23% 127º	Siderurgia	237
141	TIMS3	13.61 137º	7,52% 105º	Telecomunicações	242
142	DMVF3	9.66 98º	2,28% 148º	Medicamentos e Outros Produtos	246
143	PRIO3	14.68 140º	7,38% 107º	Exploração, Refino e Distribuição	247
144	JHSF3	11.71 124º	5,68% 124º	Incorporações	248
145	MBRF3	12.80 133º	6,40% 116º	Carnes e Derivados	249
146	TPIS3	11.34 120º	5,21% 129º	Exploração de Rodovias	249
147	SMTO3	12.43 130º	5,58% 125º	Açucar e Alcool	255
148	DASA3	12.31 129º	5,22% 128º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	257
149	BRST3	13.80 139º	6,12% 118º	Telecomunicações	257
150	HBOR3	11.67 123º	2,60% 146º	Incorporações	269
151	ONCO3	18.35 149º	5,80% 123º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	272
152	AALR3	12.68 132º	3,13% 142º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	274
153	FICT3	34.84 156º	6,04% 119º	Outros	275
154	HYPE3	18.91 150º	5,11% 130º	Medicamentos e Outros Produtos	280
155	CIEL3	18.37 146º	4,07% 135º	Serviços Financeiros Diversos	281
156	LWSA3	16.06 144º	4,03% 137º	Programas e Serviços	281
157	PTBL3	15.69 141º	3,58% 141º	Produtos para Construção	282
158	ROMI3	15.74 142º	3,75% 140º	Máq. e Equip. Industriais	282
159	HBSA3	30.15 155º	4,41% 134º	Transporte Hidroviário	289
160	TASA4	18.17 148º	3,10% 143º	Armas e Munições	291
161	LOGG3	23.11 152º	2,66% 144º	Exploração de Imóveis	296
162	ETER3	17.30 146º	1,77% 152º	Produtos para Construção	298
163	DXCO3	25.54 153º	2,61% 145º	Madeira	298
164	CBAV3	26.32 154º	2,53% 147º	Minerais Metálicos	301
165	AGRO3	44.40 157º	2,12% 151º	Agricultura	308
166	BRKM5	47.04 158º	1,37% 153º	Petroquímicos	311
167	ENAT3	47.40 159º	2,11% 154º	Exploração, Refino e Distribuição	313
168	ZAMP3	57.06 159º	1,05% 154º	Restaurante e Similares	313
169	RAIZ4	81.09 160º	0,80% 155º	Exploração, Refino e Distribuição	315
170	NGRD3	133.81 162º	0,19% 157º	Programas e Serviços	319
171	LJQQ3	98.50 161º	0,11% 158º	Produtos Diversos	319
172	JALL3	356.19 163º	0,21% 156º	Açucar e Alcool	319

¹ Ranking final considerando EV/EBIT e ROIC, sem nenhum segmento excluído.

² Enterprise Value dividido por Earnings Before Interest and Taxes.

³ Return Over Invested Capital.

⁴ Soma da posição do ativo em cada um dos fatores. Quanto menor, melhor.

Performance Real

Comparação do backtest da Magic Formula com o IBOV no mesmo período.

Magic Formula

Retorno Anualizado21,1%

Retorno Total44,9%

Ações no Portfólio10

Ibovespa (IBOV)

Retorno Anualizado12,7%

Retorno Total26,0%

BenchmarkÍndice

Alpha Anualizado

+8,4%

Alpha Total

+18,9%

Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros. Rebalanceamento mensal com pesos iguais.

Como Funciona

A Magic Formula de Joel Greenblatt usa dois fatores para identificar ações de qualidade a preços atrativos.

EV/EBIT

Medimos o valor da empresa em relação ao seu lucro operacional. Quanto menor, mais barata a ação.

ROIC

Medimos o retorno sobre o capital investido. Quanto maior, mais eficiente a empresa.

Ranking Final

Combinamos as duas métricas para encontrar ações baratas e de qualidade.

Importante: Filtramos automaticamente setores como Bancos, Energia Elétrica e Água e Saneamento para evitar distorções nos cálculos de EV/EBIT e ROIC.

Aprenda Mais

Entenda em detalhes como a Magic Formula funciona e como aplicar na bolsa brasileira.

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Dúvidas Frequentes sobre Magic Formula

O que é a Magic Formula?

Como os ativos são classificados pela Magic Formula?

Por que alguns segmentos são excluídos da análise?

Como posso aplicar a Magic Formula nos meus investimentos?