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Magic Formula

A estratégia de Joel Greenblatt que combina qualidade e valor para encontrar as melhores ações da bolsa brasileira.

jan. de 2024 - dez. de 2025

Magic Formula

22,6%

retorno anualizado

IBOV

11,9%

retorno anualizado

+10,7% vs IBOV

Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros.

Ranking Atual

As melhores ações segundo a Magic Formula, ordenadas pelo ranking combinado de EV/EBIT e ROIC.

Ativo

Excluir Segmentos

Selecione

				Segmento
1	PSSA3	0.58 3º	78,18% 1º	Seguradoras	4
2	WIZC3	2.05 7º	35,46% 4º	Corretoras de Seguros	11
3	LREN3	4.21 13º	22,96% 12º	Tecidos, Vestuário e Calçados	25
4	PLPL3	4.66 18º	29,26% 8º	Incorporações	26
5	QUAL3	2.81 8º	19,33% 19º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	27
6	BRFS3	4.63 17º	22,01% 13º	Carnes e Derivados	30
7	CMIN3	4.82 20º	26,67% 10º	Minerais Metálicos	30
8	ASAI3	4.33 15º	19,41% 18º	Alimentos	33
9	PETR3	3.81 12º	17,85% 22º	Exploração, Refino e Distribuição	34
10	PETR4	3.69 11º	17,85% 23º	Exploração, Refino e Distribuição	34
11	ALPK3	5.06 22º	20,31% 15º	Serviços Diversos	37
12	LEVE3	6.22 39º	34,85% 5º	Automóveis e Motocicletas	44
13	BEEF3	5.08 23º	17,04% 27º	Carnes e Derivados	50
14	CEAB3	4.76 19º	16,14% 31º	Tecidos, Vestuário e Calçados	50
15	LVTC3	0.59 4º	13,61% 48º	Programas e Serviços	52
16	POMO4	6.20 38º	20,09% 17º	Material Rodoviário	55
17	TGMA3	6.91 50º	32,04% 6º	Transporte Rodoviário	56
18	CSUD3	6.62 43º	20,52% 13º	Serviços Diversos	56
19	ANIM3	4.62 17º	14,37% 41º	Serviços Educacionais	58
20	CSED3	4.84 21º	14,82% 37º	Serviços Educacionais	58
21	SEER3	4.22 14º	14,03% 45º	Serviços Educacionais	59
22	TECN3	5.22 26º	15,45% 33º	Acessórios	59
23	JBSS3	4.58 19º	14,70% 41º	Carnes e Derivados	60
24	VALE3	5.56 30º	16,71% 30º	Minerais Metálicos	60
25	MOVI3	6.02 35º	15,29% 35º	Aluguel de carros	70
26	ODPV3	7.85 68º	47,54% 2º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	70
27	VAMO3	6.11 36º	15,20% 36º	Aluguel de carros	72
28	VLID3	5.89 34º	14,69% 38º	Serviços Diversos	72
29	MILS3	7.10 53º	18,59% 20º	Serviços Diversos	73
30	CASH3	5.18 24º	13,13% 52º	Programas e Serviços	76
31	PCAR3	2.96 9º	11,16% 68º	Alimentos	77
32	RECV3	5.35 27º	13,22% 51º	Exploração, Refino e Distribuição	78
33	CURY3	8.50 77º	35,66% 3º	Incorporações	80
34	LPSB3	5.64 32º	13,30% 50º	Intermediação Imobiliária	82
35	RANI3	6.90 49º	15,32% 34º	Papel e Celulose	83
36	GMAT3	5.76 33º	12,49% 56º	Alimentos	89
37	COGN3	5.58 31º	10,54% 73º	Serviços Educacionais	104
38	UGPA3	7.52 62º	14,19% 44º	Exploração, Refino e Distribuição	106
39	GOAU4	3.40 10º	8,24% 98º	Siderurgia	108
40	FIQE3	7.92 69º	14,58% 40º	Telecomunicações	109
41	AZUL4	9.30 86º	17,57% 24º	Transporte Aéreo	110
42	SIMH3	6.86 47º	11,55% 63º	Holdings Diversificadas	110
43	ABEV3	9.80 95º	20,18% 16º	Cervejas e Refrigerantes	111
44	BHIA3	4.49 16º	8,33% 95º	Eletrodomésticos	111
45	MYPK3	5.54 29º	9,37% 83º	Automóveis e Motocicletas	112
46	ECOR3	7.26 60º	12,89% 53º	Exploração de Rodovias	113
47	SLCE3	6.81 46º	11,35% 67º	Agricultura	113
48	BLAU3	7.13 55º	12,22% 58º	Medicamentos e Outros Produtos	113
49	STBP3	9.94 105º	30,48% 9º	Serviços de Apoio e Armazenagem	114
50	KEPL3	9.44 89º	17,23% 25º	Máq. e Equip. Industriais	114
51	LAVV3	7.81 67º	13,50% 49º	Incorporações	116
52	UNIP6	9.49 91º	17,08% 26º	Químicos Diversos	117
53	TEND3	6.86 48º	10,81% 71º	Incorporações	119
54	OPCT3	8.41 75º	13,67% 47º	Equipamentos e Serviços	122
55	NTCO3	6.80 45º	10,09% 81º	Produtos de Uso Pessoal	126
56	GUAR3	6.57 41º	9,00% 85º	Tecidos, Vestuário e Calçados	126
57	POSI3	5.20 25º	7,78% 103º	Computadores e Equipamentos	128
58	MULT3	10.43 101º	16,84% 28º	Exploração de Imóveis	129
59	INTB3	8.92 84º	13,81% 46º	Computadores e Equipamentos	130
60	RAIL3	8.45 76º	12,49% 55º	Transporte Ferroviário	131
61	MDNE3	6.60 42º	8,51% 89º	Incorporações	131
62	VIVA3	11.44 112º	18,13% 21º	Acessórios	133
63	MATD3	7.04 51º	9,31% 84º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	135
64	VULC3	10.50 106º	16,77% 29º	Calçados	135
65	TOTS3	12.68 129º	31,72% 7º	Programas e Serviços	136
66	PGMN3	7.63 66º	10,91% 70º	Medicamentos e Outros Produtos	136
67	MOTV3	8.95 85º	12,60% 54º	Exploração de Rodovias	139
68	BRAV3	6.11 37º	7,79% 102º	Exploração, Refino e Distribuição	139
69	B3SA3	12.19 127º	20,42% 14º	Serviços Financeiros Diversos	141
70	ESPA3	6.45 40º	7,81% 101º	Produtos Diversos	141
71	PORT3	11.22 110º	16,14% 32º	Serviços de Apoio e Armazenagem	142
72	CSNA3	7.16 56º	8,61% 87º	Siderurgia	143
73	AMAR3	7.61 65º	10,10% 80º	Tecidos, Vestuário e Calçados	145
74	RAPT4	7.20 59º	8,67% 86º	Material Rodoviário	145
75	ARML3	8.68 81º	11,52% 64º	Aluguel de carros	145
76	FLRY3	9.36 88º	11,78% 61º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	149
77	TFCO4	14.40 138º	25,21% 11º	Vestuário	149
78	FRAS3	11.24 111º	14,60% 39º	Material Rodoviário	150
79	MDIA3	8.61 79º	10,36% 75º	Alimentos Diversos	154
80	AGXY3	5.40 28º	5,38% 126º	Agricultura	154
81	WEGE3	20.96 150º	28,49% 9º	Motores, Compressores e Outros	159
82	ENJU3	0.02 1º	-14,88% 159º	Programas e Serviços	160
83	RDOR3	11.71 118º	14,21% 43º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	161
84	MGLU3	7.07 52º	7,16% 110º	Eletrodomésticos	162
85	FHER3	0.15 2º	-23,77% 160º	Fertilizantes e Defensivos	162
86	DESK3	8.91 83º	10,15% 79º	Telecomunicações	162
87	HBRE3	6.75 44º	5,98% 120º	Exploração de Imóveis	164
88	WEST3	0.82 5º	-25,23% 161º	Programas e Serviços	166
89	GGBR4	8.08 71º	8,26% 97º	Siderurgia	168
90	YDUQ3	9.49 90º	10,20% 78º	Serviços Educacionais	168
91	PRNR3	10.27 99º	10,94% 69º	Serviços Diversos	168
92	TRAD3	0.84 6º	-27,75% 162º	Programas e Serviços	168
93	GRND3	10.45 103º	11,40% 66º	Calçados	169
94	CSAN3	8.70 82º	8,52% 88º	Exploração, Refino e Distribuição	170
95	KLBN11	9.90 96º	10,21% 76º	Papel e Celulose	172
96	KLBN4	9.90 97º	10,21% 77º	Papel e Celulose	174
97	GGPS3	11.70 117º	11,87% 59º	Serviços Diversos	176
98	SOMA3	9.24 78º	7,81% 100º	Tecidos, Vestuário e Calçados	178
99	RENT3	11.62 114º	11,51% 65º	Aluguel de carros	179
100	AZZA3	8.33 73º	7,46% 106º	Tecidos, Vestuário e Calçados	179
101	IGTI11	11.80 119º	11,56% 62º	Exploração de Imóveis	181
102	TUPY3	8.18 72º	7,03% 111º	Material Rodoviário	183
103	CVCB3	7.55 63º	5,92% 121º	Viagens e Turismo	184
104	MELK3	7.59 64º	5,82% 122º	Incorporações	186
105	AERI3	7.11 54º	4,46% 133º	Máq. e Equip. Industriais	187
106	DIRR3	10.48 105º	9,71% 82º	Incorporações	187
107	RADL3	17.96 147º	14,30% 42º	Medicamentos e Outros Produtos	189
108	ALOS3	8.40 74º	6,15% 117º	Exploração de Imóveis	191
109	BMOB3	13.42 134º	12,48% 57º	Programas e Serviços	191
110	SOJA3	8.64 80º	6,55% 114º	Agricultura	194
111	CRFB3	7.91 77º	6,37% 118º	Alimentos	195
112	ALPA4	13.56 135º	11,84% 60º	Calçados	195
113	ELMD3	15.97 151º	13,80% 44º	Publicidade e Propaganda	195
114	USIM3	7.19 57º	3,84% 139º	Siderurgia	196
115	USIM5	7.28 61º	3,84% 138º	Siderurgia	199
116	SMFT3	12.14 126º	10,37% 74º	Atividades Esportivas	200
117	TTEN3	13.23 133º	10,67% 72º	Agricultura	205
118	SUZB3	11.63 115º	8,38% 93º	Papel e Celulose	208
119	TRIS3	10.44 102º	7,20% 108º	Incorporações	210
120	SBFG3	10.85 107º	7,66% 104º	Produtos Diversos	211
121	PETZ3	10.28 100º	6,77% 113º	Produtos Diversos	213
122	GOLL4	12.11 124º	8,48% 90º	Transporte Aéreo	214
123	VBBR3	11.91 121º	8,34% 94º	Exploração, Refino e Distribuição	215
124	VIVR3	7.94 70º	2,13% 149º	Incorporações	219
125	REAG3	7.19 58º	-155,93% 163º	Programas e Serviços	221
126	SHUL4	12.10 123º	8,21% 99º	Motores, Compressores e Outros	222
127	CAML3	11.16 108º	6,44% 115º	Alimentos Diversos	223
128	EVEN3	9.60 92º	5,09% 131º	Incorporações	223
129	VVEO3	9.31 87º	4,07% 136º	Medicamentos e Outros Produtos	223
130	MRVE3	9.78 94º	5,02% 132º	Incorporações	226
131	HAPV3	8.53 78º	2,12% 150º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	228
132	FESA4	10.45 104º	5,23% 127º	Siderurgia	231
133	PNVL3	12.72 131º	8,14% 100º	Medicamentos e Outros Produtos	231
134	EMBR3	15.77 141º	8,42% 91º	Material Aeronáutico e de Defesa	232
135	VIVT3	13.92 136º	8,30% 96º	Telecomunicações	232
136	MTRE3	9.94 98º	4,38% 135º	Incorporações	233
137	APER3	15.41 138º	8,33% 95º	Corretoras de Seguros	233
138	CYRE3	12.25 128º	7,18% 109º	Incorporações	237
139	EZTC3	12.13 125º	6,92% 112º	Incorporações	237
140	LOGN3	17.21 145º	8,39% 92º	Transporte Hidroviário	237
141	TPIS3	11.17 109º	5,21% 129º	Exploração de Rodovias	238
142	SMTO3	11.69 116º	5,58% 125º	Açucar e Alcool	241
143	DASA3	11.47 113º	5,22% 128º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	241
144	DMVF3	9.66 93º	2,28% 148º	Medicamentos e Outros Produtos	241
145	JHSF3	11.83 120º	5,68% 124º	Incorporações	244
146	TIMS3	15.45 140º	7,52% 105º	Telecomunicações	245
147	PRIO3	14.78 139º	7,38% 107º	Exploração, Refino e Distribuição	246
148	MBRF3	12.93 132º	6,40% 116º	Carnes e Derivados	248
149	BRST3	13.93 137º	6,12% 118º	Telecomunicações	255
150	ONCO3	16.97 144º	5,80% 123º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	267
151	HBOR3	12.01 122º	2,60% 146º	Incorporações	268
152	AALR3	12.68 130º	3,13% 142º	Serv.Méd.Hospit. Análises e Diagnósticos	272
153	FICT3	34.84 156º	6,04% 119º	Outros	275
154	CIEL3	18.37 146º	4,07% 135º	Serviços Financeiros Diversos	281
155	HYPE3	21.31 151º	5,11% 130º	Medicamentos e Outros Produtos	281
156	ROMI3	15.79 142º	3,75% 140º	Máq. e Equip. Industriais	282
157	PTBL3	16.24 143º	3,58% 141º	Produtos para Construção	284
158	LWSA3	18.80 149º	4,03% 137º	Programas e Serviços	286
159	HBSA3	31.78 155º	4,41% 134º	Transporte Hidroviário	289
160	TASA4	18.64 148º	3,10% 143º	Armas e Munições	291
161	DXCO3	23.70 152º	2,61% 145º	Madeira	297
162	ETER3	17.68 146º	1,77% 152º	Produtos para Construção	298
163	LOGG3	24.64 154º	2,66% 144º	Exploração de Imóveis	298
164	CBAV3	24.57 153º	2,53% 147º	Minerais Metálicos	300
165	AGRO3	44.26 157º	2,12% 151º	Agricultura	308
166	BRKM5	47.04 158º	1,37% 153º	Petroquímicos	311
167	ENAT3	47.40 159º	2,11% 154º	Exploração, Refino e Distribuição	313
168	ZAMP3	57.06 159º	1,05% 154º	Restaurante e Similares	313
169	RAIZ4	81.72 160º	0,80% 155º	Exploração, Refino e Distribuição	315
170	NGRD3	133.81 162º	0,19% 157º	Programas e Serviços	319
171	LJQQ3	98.50 161º	0,11% 158º	Produtos Diversos	319
172	JALL3	356.19 163º	0,21% 156º	Açucar e Alcool	319

¹ Ranking final considerando EV/EBIT e ROIC, sem nenhum segmento excluído.

² Enterprise Value dividido por Earnings Before Interest and Taxes.

³ Return Over Invested Capital.

⁴ Soma da posição do ativo em cada um dos fatores. Quanto menor, melhor.

Performance Real

Comparação do backtest da Magic Formula com o IBOV no mesmo período.

Magic Formula

Retorno Anualizado22,6%

Retorno Total46,7%

Ações no Portfólio10

Ibovespa (IBOV)

Retorno Anualizado11,9%

Retorno Total23,6%

BenchmarkÍndice

Alpha Anualizado

+10,7%

Alpha Total

+23,1%

Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros. Rebalanceamento mensal com pesos iguais.

Como Funciona

A Magic Formula de Joel Greenblatt usa dois fatores para identificar ações de qualidade a preços atrativos.

EV/EBIT

Medimos o valor da empresa em relação ao seu lucro operacional. Quanto menor, mais barata a ação.

ROIC

Medimos o retorno sobre o capital investido. Quanto maior, mais eficiente a empresa.

Ranking Final

Combinamos as duas métricas para encontrar ações baratas e de qualidade.

Importante: Filtramos automaticamente setores como Bancos, Energia Elétrica e Água e Saneamento para evitar distorções nos cálculos de EV/EBIT e ROIC.

Aprenda Mais

Entenda em detalhes como a Magic Formula funciona e como aplicar na bolsa brasileira.

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Dúvidas Frequentes sobre Magic Formula

O que é a Magic Formula?

Como os ativos são classificados pela Magic Formula?

Por que alguns segmentos são excluídos da análise?

Como posso aplicar a Magic Formula nos meus investimentos?